2014年上半年工業(yè)經(jīng)濟(jì)形勢分析與下半年展望

2014年上半年工業(yè)經(jīng)濟(jì)增速出現(xiàn)一定程度的放緩，但目前已出現(xiàn)企穩(wěn)跡象。展望下半年，財政與貨幣政策有望繼續(xù)保持相對寬松，這將有利于工業(yè)經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)運(yùn)行。但是房地產(chǎn)市場仍在調(diào)整中，產(chǎn)能過剩矛盾的徹底化解尚需時日，工業(yè)經(jīng)濟(jì)仍面臨較大壓力。

　　上半年基本情況

　　2014年上半年，面對國內(nèi)外復(fù)雜嚴(yán)峻的經(jīng)濟(jì)形勢，我國堅持穩(wěn)中求進(jìn)的工作總基調(diào)，堅持把改革**貫穿于經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展各個領(lǐng)域各個環(huán)節(jié)。在保持宏觀經(jīng)濟(jì)政策連續(xù)性和穩(wěn)定性的基礎(chǔ)上實(shí)施了預(yù)調(diào)、微調(diào)，在堅持區(qū)間調(diào)控的基礎(chǔ)上更加重視定向調(diào)控，出臺了一系列既利當(dāng)前又利長遠(yuǎn)的政策措施。

　　1.工業(yè)生產(chǎn)增速緩中趨穩(wěn)

　　2014年1-6月份，國內(nèi)規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長8.8%，增速比一季度上升0.1個百分點(diǎn)，比去年同期回落0.5個百分點(diǎn)。造成上半年工業(yè)增速放緩的原因主要包括三個方面：一是國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，工業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行受此影響明顯；二是資金、勞動力成本上升、資源環(huán)境約束趨緊等在供給面對工業(yè)生產(chǎn)造成影響；三是美國等發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐放緩，致使外貿(mào)出口增長不及預(yù)期。總體上看，上半年工業(yè)增速雖進(jìn)一步放緩,但仍在可接受的范圍內(nèi)，且不論與發(fā)達(dá)國家還是新興市場國家相比，都是一個較高的增長水平（見圖1）。

　　2.產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整穩(wěn)步推進(jìn)

　　從工業(yè)三大門類看，制造業(yè)仍然是工業(yè)增長的主要力量，上半年累計同比增長9.9%，遠(yuǎn)高于采礦業(yè)的4.6%以及電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)的4.4%，工業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化趨勢明顯。1-6月，增加值累計同比增速*高的十大行業(yè)中，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)、裝備制造及運(yùn)輸設(shè)備制造等產(chǎn)業(yè)占大多數(shù)，顯示產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化。其中，上半年累計同比增長*快的行業(yè)是金屬制品、機(jī)械和設(shè)備修理業(yè)，增幅*大的是鐵路、船舶、航空航天和其他運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)。增加值累計同比增速*慢的十大行業(yè)多是高耗能產(chǎn)業(yè)和資源型產(chǎn)業(yè)，說明節(jié)能降耗問題取得積極進(jìn)展，經(jīng)濟(jì)增長對能源、資源的依賴程度不斷降低（見圖2）。

　　3.技術(shù)改造投資高位增長

　　2014年以來，在國內(nèi)外需求總體偏弱的背景下，制造業(yè)投資進(jìn)一步放緩至歷史較低水平。事實(shí)上，自2012年初起，制造業(yè)投資就出現(xiàn)明顯減速，并于2013年初開始滯后于固定資產(chǎn)投資增速，反映了工業(yè)企業(yè)投資者對未來經(jīng)濟(jì)增長的信心不足。然而，在工業(yè)投資增速整體放緩的情況下，工業(yè)技術(shù)改造投資保持高速增長。技術(shù)改造投資的增長有利于促進(jìn)工業(yè)企業(yè)生產(chǎn)效率和能源資源利用效率的提升。據(jù)工信部測算，1-6月份技術(shù)改造投資同比增長18%，比工業(yè)投資和制造業(yè)投資分別高3.8和3.2個百分點(diǎn)。對工業(yè)發(fā)展而言，技術(shù)改造投資往往能起到“四兩撥千斤”的作用。一方面，通過推廣國內(nèi)外先進(jìn)節(jié)能、節(jié)水等技術(shù)，工業(yè)企業(yè)能源資源利用效率明顯提升。據(jù)工信部調(diào)查顯示，86％的企業(yè)實(shí)施技改后能耗下降，其中三分之一以上的企業(yè)能耗降低超過10％。另一方面，技術(shù)改造帶動企業(yè)核心研發(fā)能力提升。2013年，技術(shù)改造專項(xiàng)中采用自主知識產(chǎn)權(quán)的技術(shù)占56％，項(xiàng)目實(shí)施后同類產(chǎn)品技術(shù)水平實(shí)現(xiàn)國內(nèi)**的達(dá)到68％（見圖3）。

　　4.工業(yè)品出口明顯回暖

　　今年一季度，由于美國等主要貿(mào)易伙伴國因極端天氣以及QE退出陰影的影響，經(jīng)濟(jì)明顯下滑，需求收縮，致使中國出口出現(xiàn)負(fù)增長，工業(yè)品出**貨值增速也明顯放緩。二季度以來，全球經(jīng)濟(jì)重拾升勢，美、日等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體復(fù)蘇趨勢穩(wěn)固，帶動中國出口在5、6月份出現(xiàn)明顯反彈，工業(yè)品出**貨值增長也隨之好轉(zhuǎn)，1-6月份累計同比增長5.3%，比上年同期擴(kuò)大0.5個百分點(diǎn)，成為穩(wěn)定工業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的重要因素（見圖4）。

　　5.企業(yè)利潤水平基本穩(wěn)定

　　1-5月份，工業(yè)企業(yè)盈利能力總體保持平穩(wěn)，利潤總額與主營活動利潤額累計同比增速分別為9.8%、9.1%，比去年同期回落2.5、2.3個百分點(diǎn)；主營業(yè)務(wù)利潤率小幅回升0.12個百分點(diǎn)。行業(yè)間的利潤分化進(jìn)一步加劇。據(jù)統(tǒng)計局測算，1-5月份新增利潤仍集中于少數(shù)行業(yè)，其中新增利潤*多的行業(yè)是汽車制造業(yè)，電力熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)，電氣機(jī)械和器材制造業(yè)，非金屬礦物制品業(yè)，計算機(jī)通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)，這5個行業(yè)對全部規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤增長的貢獻(xiàn)率達(dá)77%。綜合來看，雖然1-5月份的工業(yè)企業(yè)盈利水平略有下降，但波動幅度并不大，**水平也不算低，產(chǎn)銷率與主營業(yè)務(wù)利潤率均保持穩(wěn)定，且企業(yè)盈利能力結(jié)構(gòu)性特點(diǎn)突出，充分體現(xiàn)出轉(zhuǎn)型升級階段工業(yè)企業(yè)的發(fā)展規(guī)律（見圖5）。

　　綜上，今年以來我國工業(yè)增速雖有所放緩，但總體仍處于可控范圍之內(nèi)。一是月度增速波動幅度較小，呈現(xiàn)緩中趨穩(wěn)的態(tài)勢；二是在工業(yè)增速放緩的情況下，企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益雖同比有所回落，但利潤水平基本保持平穩(wěn)，且汽車、機(jī)械、電子信息等產(chǎn)業(yè)盈利狀況較好，反映工業(yè)發(fā)展的質(zhì)量正在改善。

　　下半年趨勢展望

　　2014以來，我國“四化同步”深入推進(jìn)，為穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、促改革注入了可持續(xù)性活力。但在全球經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和國內(nèi)“調(diào)結(jié)構(gòu)、促改革”的大背景下，我國工業(yè)運(yùn)行仍將面臨外需不穩(wěn)、內(nèi)需偏弱的不利局面，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、過剩產(chǎn)能治理的壓力仍然很大。綜合積極因素與消極因素的影響，2014年全年工業(yè)經(jīng)濟(jì)仍然具備平穩(wěn)運(yùn)行的條件，預(yù)計下半年有望繼續(xù)保持緩中趨穩(wěn)的態(tài)勢，全年規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)增加值增速維持在9%左右。分行業(yè)來看，鋼鐵、機(jī)械、建材、有色、化工等重化工業(yè)仍將持續(xù)低位運(yùn)行，而信息消費(fèi)、生物醫(yī)藥等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)將在結(jié)構(gòu)調(diào)整中獲得更多的政策支持和發(fā)展機(jī)會。

　　1.國際環(huán)境：外需市場總體趨于好轉(zhuǎn)

　　一是全球經(jīng)濟(jì)回升趨勢逐步加速。首先，美國經(jīng)濟(jì)向好勢頭穩(wěn)固。2014年一季度，因受極端惡劣天氣以及財政刺激和量化寬松貨幣政策效應(yīng)減弱等影響，美國GDP短暫受挫。但進(jìn)入4月份以來，美國房地產(chǎn)、消費(fèi)、制造業(yè)、進(jìn)出口等均出現(xiàn)明顯反彈，經(jīng)濟(jì)重新步入上升軌道。美國就業(yè)市場持續(xù)改善，6月份失業(yè)率已降至6.1%，連續(xù)三個月低于美聯(lián)儲設(shè)定的6.5%的貨幣政策退出閾值。其次，日本正逐漸走出通縮威脅。一季度，日本GDP環(huán)比增長折年率達(dá)5.9%，遠(yuǎn)高于市場預(yù)期。這一短期沖高的重要誘因是日本宣布4月1日起提高消費(fèi)稅，促使一季度出現(xiàn)提前消費(fèi)現(xiàn)象，這也使其二季度面臨向下壓力，4、5月份日本制造業(yè)PMI落入榮枯線50以下便是反應(yīng)。盡管如此，從日本繼續(xù)推行超常規(guī)貨幣政策等情況來看，日本經(jīng)濟(jì)在短期內(nèi)維持增長的可能性較大。其中，6月份日本制造業(yè)PMI升至51.5%，CPI也連續(xù)兩個月在3%以上。再次，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)相對較弱、內(nèi)部不斷分化。其中，德國仍是歐元區(qū)復(fù)蘇的主要動力，法國的衰退也有所減緩，意大利、西班牙等債務(wù)負(fù)擔(dān)較重的國家增長前景不太樂觀，致使整個歐洲經(jīng)濟(jì)未來增長的不確定性依然較大。*后，新興經(jīng)濟(jì)體調(diào)整特征明顯、普遍進(jìn)入減速通道，但增速依然高于世界平均水平。

　　二是發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的復(fù)蘇可能帶動中國出口繼續(xù)回暖。從歷史數(shù)據(jù)來看，中國的出**動與全球制造業(yè)的波動，特別是與發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的波動之間存在緊密聯(lián)系。2014年5月份，中國出口增速反彈至7%。分國別來看，中國對發(fā)達(dá)國家的出口增速為9.3%，對新興經(jīng)濟(jì)體出口增速為6.0%。6月份，中國出口進(jìn)一步反彈至7.2%。在全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇的背景下，我國工業(yè)品出口有望出現(xiàn)改善。在全球經(jīng)濟(jì)向好的帶動下，中國PPI也有望進(jìn)一步穩(wěn)定下來，并有可能出現(xiàn)波動上升勢頭，這將有助于改善企業(yè)盈利和投資者信心，從而促進(jìn)工業(yè)經(jīng)濟(jì)的積極增長。

　　三是全球分工模式變化對中國工業(yè)形成挑戰(zhàn)。國際金融危機(jī)后，全球分工體系發(fā)生深刻變化：發(fā)達(dá)國家被迫改變負(fù)債和過度消費(fèi)的模式，試圖通過擴(kuò)大投資和出口拉動經(jīng)濟(jì)增長；新興市場國家開始更多轉(zhuǎn)向通過擴(kuò)大內(nèi)需拉動經(jīng)濟(jì)；資源輸出國試圖謀求依托資源優(yōu)勢延伸產(chǎn)業(yè)鏈，但實(shí)現(xiàn)多元化任重道遠(yuǎn)。在這一背景下，全球原有需求動力減弱，新的需求市場還未形成，貿(mào)易保護(hù)主義抬頭，對我國外需增長形成較大制約。與此同時，美、日、德等發(fā)達(dá)國家“再工業(yè)化”戰(zhàn)略對中國制造業(yè)形成重要沖擊：一方面，一部分**制造業(yè)向美國、歐洲等發(fā)達(dá)國家回流，這在一定程度上削弱了對中國相關(guān)商品的進(jìn)口需求；另一方面，隨著資源環(huán)境壓力加大以及勞動力成本上升，我國出口產(chǎn)品的傳統(tǒng)競爭優(yōu)勢正在減弱，“中國制造”在中長期內(nèi)遭遇競爭力瓶頸，國際市場占有率受到潛在威脅。

　　2. 國內(nèi)環(huán)境：結(jié)構(gòu)調(diào)整將成為政策主旋律

　　一是“微刺激”政策為結(jié)構(gòu)調(diào)整營造良好條件。近期，國務(wù)院密集出臺一系列一脈相承和相互補(bǔ)充的結(jié)構(gòu)性刺激政策，包括減稅小微企業(yè)、加快棚戶區(qū)改造、加快鐵路建設(shè)等財政微刺激，以及央行定向降準(zhǔn)、存貸比計算口徑微調(diào)等貨幣微調(diào)措施等。下半年，估計還會有更多措施出臺或加大現(xiàn)有政策落實(shí)力度，但出于防范風(fēng)險考慮，首輪調(diào)控將傾向于以結(jié)構(gòu)性措施為主，對投資擴(kuò)張和總量擴(kuò)張較為謹(jǐn)慎，調(diào)控政策力度將會比較溫和。“微刺激”發(fā)力將為我國工業(yè)經(jīng)濟(jì)在短期內(nèi)平穩(wěn)運(yùn)行提供政策支撐，為結(jié)構(gòu)調(diào)整創(chuàng)造良好條件。

　　二是嚴(yán)重的產(chǎn)能過剩增加了結(jié)構(gòu)調(diào)整的迫切性。產(chǎn)能過剩是中國工業(yè)發(fā)展的痼疾，鋼鐵、電解鋁、水泥、平板玻璃、造船等嚴(yán)重過剩行業(yè)產(chǎn)能利用率都不到75%。產(chǎn)能過剩問題不僅集中在鋼鐵、水泥、平板玻璃、煤化工、船舶等傳統(tǒng)領(lǐng)域，還存在于多晶硅、風(fēng)電設(shè)備等新興產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)品方面。在這種情況下，治理產(chǎn)能過剩已經(jīng)成為決定中國工業(yè)能否重新進(jìn)入健康發(fā)展軌道的關(guān)鍵所在。

　　三是成本上升倒逼企業(yè)轉(zhuǎn)型。今年以來，受綜合成本上升、工業(yè)品出廠價格持續(xù)下降等因素影響，部分行業(yè)、企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營仍然困難。1-5月份，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)每百元主營業(yè)務(wù)收入中，平均成本要占到85.90元，較1-4月和去年同期分別上升0.1元和0.61元，成本率連續(xù)4個月上升，進(jìn)一步擠壓了企業(yè)盈利空間。量大面廣的小微型企業(yè)經(jīng)營困難依然突出，既面臨融資難、負(fù)擔(dān)重、發(fā)展水平低等老問題，還有轉(zhuǎn)型難、訂單少、用工成本上升等新問題。

　　相關(guān)政策建議

　　在當(dāng)前工業(yè)經(jīng)濟(jì)面臨下行壓力增大的關(guān)鍵時期，要努力實(shí)現(xiàn)“穩(wěn)增長”與“調(diào)結(jié)構(gòu)”的協(xié)調(diào)發(fā)展，將增速控制在合理區(qū)間內(nèi)，加大工業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整力度，從外延式規(guī)模擴(kuò)張向更加注重增長質(zhì)量和效益轉(zhuǎn)變。

　　1. 標(biāo)本兼治，治理產(chǎn)能過剩

　　反思我國產(chǎn)能過剩，既有經(jīng)濟(jì)周期的原因，也有深層次體制方面的原因。解決之道，要標(biāo)本兼治，對癥下藥。從治標(biāo)上看，政府可堅持 “消化、轉(zhuǎn)移、整合、淘汰”多管齊下的“雞尾酒療法”來綜合施治：通過擴(kuò)大和創(chuàng)造內(nèi)需消化一批產(chǎn)能，節(jié)能綠色產(chǎn)品、信息服務(wù)和產(chǎn)品等將是新一輪消費(fèi)政策刺激的重點(diǎn)；通過加快企業(yè)“走出去”步伐向境外轉(zhuǎn)移一批產(chǎn)能；通過推動企業(yè)兼并重組整合一批產(chǎn)能，可與深入推進(jìn)國有經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略性重組結(jié)合起來；通過關(guān)停并轉(zhuǎn)淘汰一批落后產(chǎn)能。從治本上來看，關(guān)鍵是通過制度**破除產(chǎn)能過剩或落后產(chǎn)能形成的深層次體制根源，建立長效機(jī)制。從政策設(shè)計角度來看，產(chǎn)業(yè)政策應(yīng)將維持市場競爭秩序放到核心位置，針對不同行業(yè)分別采取“簡政放權(quán)、放松規(guī)制、改進(jìn)規(guī)制”的“十二字方針”策略。

　　2. 優(yōu)化結(jié)構(gòu)，引導(dǎo)轉(zhuǎn)型升級

　　目前，中國工業(yè)已經(jīng)從工業(yè)化中期逐步開始步入了工業(yè)化后期的新發(fā)展階段。國際經(jīng)驗(yàn)表明，這一階段工業(yè)結(jié)構(gòu)往往將經(jīng)歷從重化工業(yè)化向高加工度、技術(shù)密集化轉(zhuǎn)變。相比之前由勞動密集型向資本密集型轉(zhuǎn)換，工業(yè)結(jié)構(gòu)向高加工度、技術(shù)密集化升級面臨的難度明顯增大。當(dāng)前我國工業(yè)結(jié)構(gòu)將進(jìn)入向高加工度和技術(shù)密集化升級的關(guān)鍵時期，必須積極創(chuàng)造條件引導(dǎo)工業(yè)企業(yè)加快技術(shù)**和商業(yè)模式**，加快轉(zhuǎn)型升級。在產(chǎn)業(yè)政策上，要明確優(yōu)先發(fā)展現(xiàn)代制造業(yè)，提高工業(yè)現(xiàn)代化水平，尤其是大力發(fā)展戰(zhàn)略性新興制造業(yè)，淘汰落后產(chǎn)能。對于服務(wù)業(yè)而言，發(fā)展的重點(diǎn)是包括研發(fā)、金融、物流、信息服務(wù)、售后服務(wù)等在內(nèi)的生產(chǎn)**務(wù)業(yè)，并以此促進(jìn)工業(yè)的效率改進(jìn)和轉(zhuǎn)型升級。

　　3. 打破壟斷，促進(jìn)公平競爭

　　一方面，要打破行政壟斷，鼓勵民營企業(yè)進(jìn)入，要創(chuàng)造條件讓民企與國企更加公平地競爭，相互促進(jìn)，共同發(fā)展。在充分發(fā)揮國有經(jīng)濟(jì)作用的同時，著力消除部分行業(yè)限制民間資本進(jìn)入的各種壁壘，放開私人投資服務(wù)業(yè)限制，打破銀行、電信、電力壟斷，*大限度地調(diào)動民間投資的積極性，促進(jìn)不同所有制企業(yè)之間要素加快流動，為企業(yè)做大做強(qiáng)提供支撐。另一方面，要規(guī)范市場競爭秩序和行為，嚴(yán)厲打擊各種市場投機(jī)行為，加緊對行政事業(yè)性收費(fèi)進(jìn)行清理整頓，對涉及企業(yè)經(jīng)營的不合理、巧立名目的收費(fèi)進(jìn)行清理，切實(shí)減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)。

　　4. 完善供給，培育新增長點(diǎn)

　　一是加強(qiáng)對過剩行業(yè)的供給管理，關(guān)鍵是把握住源頭，避免再鋪新攤子，針對新增、在建違規(guī)、建成違規(guī)的過剩產(chǎn)能項(xiàng)目制定更為嚴(yán)格的分類管理措施。二是要積極培育新能源、新材料、生物醫(yī)藥、新一代電子信息等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，為市場釋放新供給創(chuàng)造條件，引導(dǎo)新供給創(chuàng)造新需求，*終通過供給結(jié)構(gòu)的調(diào)整，讓經(jīng)濟(jì)回到“供給自動創(chuàng)造需求”的理想運(yùn)行軌道。三是繼續(xù)把信息消費(fèi)作為培育成新經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)的重要抓手。促進(jìn)信息消費(fèi)，要把握好市場導(dǎo)向、改革推進(jìn)、需求**、有序**發(fā)展的原則，大力推進(jìn)工業(yè)化和信息化深度融合。另外，在完善社會保障與收入分配機(jī)制的同時，促進(jìn)消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級，進(jìn)而積極培育健康消費(fèi)、旅游消費(fèi)以及文化消費(fèi)等新型需求增長點(diǎn)。(中國社會科學(xué)院工業(yè)經(jīng)濟(jì)研究所黃群慧 陳鳳仙 原 磊)
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